3月16日，美股上市金融科技企业信也科技（NYSE:FINV）披露2025年忻州万能胶全年及四季度未经审计财报，交出份“稳中有进、两分化”的成绩单。

2025年，公司实现净收入135.7亿元，同比增长3.8；净利润25.4亿元，同比增长6.6，逆势完成营收与利润双增长。但单季度表现承压，四季度营收30.24亿元同比下降12.5，净利润4.16亿元同比大跌39。

这份财报清晰地勾勒出信也科技的转型路径：国内业务主动收缩提质，海外市场强势爆发，成为支撑公司长期增长的核心力量，而管理层的谨慎布局，也折射出金融科技行业当下的生存逻辑。

国内业务：主动“踩刹车”以收缩换资产质量稳健

2025年，信也科技在国内市场的战略选择堪称“理克制”，“收缩”与“提质”成为全年主旋律。在助贷行业监管趋严、行业整体面临调整的背景下，信也科技没有盲目冲量，而是主动收紧国内业务，将重心放在资产质量夯实上，践行“宁可少做，也要做对”的经营逻辑，规避未来坏账爆雷风险。

数据层面，国内业务收缩态势明显。全年国内交易量达1863亿元，同比微降5。四季度表现为突出，交易量仅387亿元，同比大幅减少28.3。截至2025年末，国内贷款余额683亿元，也出现小幅下滑。

这收缩并非业务失势，而是公司主动调整的结果，背后是对行业不确定的清醒认知。

值得注意的是，收缩之下，公司用户基本盘依然稳固，资产质量保持可控。

截至2025年底，国内累计注册用户达1.874亿，同比增长8.6；累计借款用户2900万，同比增长8.2，用户粘未因业务收缩而下降。

风险控制面，90天以上逾期率维持在2.85，处于行业理可控范围，相较于2025年三季度1.96的水平虽有上升忻州万能胶，但在行业整体风险抬头的背景下，仍体现出较强的风控能力。

从财务数据来看，国内业务收缩对短期利润造成定影响，四季度净利润的大幅下滑，主要源于国内业务收紧承保及风控计提增加。但剔除非经常因素后，调整后营业利润仍有5.20亿元，足以证明公司核心造能力未受根本影响，主动收缩多是为了长远稳健发展。

海外业务：强势爆发成增长新引擎与盈利突破口

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与国内业务的“主动降速”形成鲜明对比，信也科技海外业务在2025年迎来爆发式增长，真正扛起了公司增长的大旗，成为对冲国内市场压力、动整体业绩正向增长的核心动力。

这表现忻州万能胶，也印证了公司从金融科技先行者向区域平台转型的成。

各项核心数据均表现亮眼，增长势头迅猛。2025年全年，交易量达140亿元，同比增长38.6；四季度延续增长态势，交易量41亿元，万能胶生产厂家同比增长41.4，增速远国内业务。

用户规模是实现跨越式提升，截至年底，注册用户达5210万，同比增长45.9；累计借款用户1170万，同比大增67.1，其中四季度单季借款人达380万，同比增长133.8，新借款人160万，同比增长117.3，用户增长呈现翻倍态势。

关键的是，海外业务已实现实质盈利，成为公司新的盈利增长点。截至2025年底，海外贷款余额26亿元，同比增长52.9，印尼和菲律宾两大核心海外市场已实现全年盈利，同时公司还战略进入澳大利亚这发达市场，进步拓宽海外布局边界。

据此前数据显示，2025年三季度，业务已贡献25的集团收入，创下历史新，全年占比进步提升。

管理层在财报中对海外业务表现给予度肯定。董事长兼CEO李铁正表示，2025年公司完成了关键转型，业务表现尤为突出，印尼和菲律宾的盈利的同时，澳大利亚市场的布局为未来增长奠定基础。

CFO徐嘉圆补充道，四季度收入同比增长28.6，借款人增长倍，充分证明公司多元化模式的韧。

除了业务布局的两分化，信也科技的现金流与股东回报也彰显其稳健底。截至2025年末，公司现金及现金等价物42.85亿元，短期投资30.15亿元，计73亿元，为业务转型与海外扩张提供充足资金保障。

股东回报面，2025年全年回购股票约1.07亿美元，四季度回购4070万美元创下纪录，全年股息提10.5，董事长顾少峰携管团队是自掏腰包买入约190万美元股票，用真金白银彰显对公司未来的信心。

对于2026年，信也科技保持谨慎态度，预计全年总收入在115亿至129亿元之间，同比下降5至15。这种“主动降速”的预期，源于对国内监管政策不确定的考量，核心逻辑是“先求稳、再求进”。

整体来看，信也科技2025年的成绩单，是金融科技企业在行业调整期的次理突围，国内收缩提质筑牢根基，海外强势爆发开增长空间，其转型路径，也为行业同类企业提供了可借鉴的参考。

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